宝钜证券 上市险企算力竞赛白热化 AI不再只是降本工具
近期，上市险企年报密集披露。中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险、中国太平、阳光保险等头部险企相继交出2025年成绩单。
翻阅年报，“数智化转型”已从战略口号沉淀为实打实的经营投入，AI正贯穿战略布局、基础设施、业务场景与价值增长，成为重构行业竞争逻辑的核心主线。然而，在这场变革的硬币另一面，是真金白银的算力基建投入与尚未兑现的长期收益之间的现实博弈——当AI军备竞赛已然白热化，各家险企需要回答的，不仅是如何跑得更快，更是如何在投入与回报的博弈中找到可持续的节奏。
这是一场关于未来的豪赌，而筹码，已经压上了牌桌。
AI从“选择题”变为“必答题”
2025年年报显示，多家头部险企在顶层设计中提升了AI的战略权重，将其视为驱动未来增长的核心动力。
中国平安联席首席执行官郭晓涛在业绩发布会上明确表示：“AI不是选择题，而是必答题。”平安集团正在推进“综合金融九九归一”计划，旨在通过AI驱动将超过7亿的互联网注册用户整合至统一超级入口，实现流量、入口及后台数据的全面聚合，使客户在一站式入口中完成医疗、养老及综合金融服务的闭环。
中国太保则将“AI+”列为未来三大战略之一。低利率时期，传统依赖利差的盈利模式亟待改变，行业竞争正由增量红利转向存量博弈。中国太保董事长傅帆在业绩发布会上表示，将在“十五五”期间聚力实施“大康养、国际化、人工智能+”三大战略，其中“AI+”战略将面向核心业务场景，推动AI技术规模化应用，促进效率效能的提升、业务流程的再造、客户体验的优化和服务模式的创新。
中国人保与中国人寿同样展现出对AI制高点的争夺态势。中国人保集团董事长丁向群在业绩发布会上明确将科技条线定位为“加速器”，提出要“更加主动把握人工智能发展机遇，深化科技体制改革和数字化建设，加快释放科技生产力，抢占数智化转型的制高点”。2025年，人保集团AI落地应用场景同比增长79%。
中国人寿董事长蔡希良则将“科技红利”列为未来五年四大红利之一，表示将“锻造面向未来的数智化能力，以数智变革驱动管理、产品与商业模式升级”。2026年，中国人寿已前瞻性布局14个改革项目，将数智变革作为战略重点。
这种战略转向也直接体现在人才市场上——2026年春季招聘中，保险业的“AI含量”显著飙升。中国平安开放的4500个岗位中，科技与人工智能类职位占比近30%；中国人保新增了大量人工智能开发与数据安全攻防岗位。阳光保险也将机器人工程、数据工程列为招聘重点。
算力基建与数据平台成为投入重心
战略升级的背后，是真金白银的算力投入。年报数据显示，头部机构纷纷加大数据中心、混合云平台、大模型训练等底层基建投入，从应用层向硬件层、基建层纵深推进。
中国平安在算力与数据积累方面已形成显著规模。年报显示，中国平安通过内部构建的行业领先数据库，累计沉淀超3.2万亿高质量文本语料及85亿图片语料，支撑其2.51亿个人客户的精准经营。2025年，平安集团员工开发的智能体应用超7万个，全年模型调用达36.5亿次。
中国人寿与中国人保则在数据中心与算法工程上持续发力。中国人寿通过“数字国寿”战略，建成了以混合云为基础的数字化平台，搭建“亿级数据—万千特征—百维标签”的数据空间。中国人保同样在优化算力布局，有序推进西部数据中心建设，其北方信息中心已获得国家绿色算力设施认证。通过自研的保险领域垂直大模型“人保宸灵”，场景意图理解准确率已超过99%。
新华保险与中国太平同样在底层基建上实现了跨越。新华保险2025年布局了全国首批数据中心，机房面积跃升至2.7万平方米，核心支撑能力增长近4倍。中国太平则基本实现从算力基础设施到业务赋能的全链条覆盖，推出了“智享AI”系列产品，并落地50个应用场景。
科技投入转化为核心业绩增长动力
科技投入的最终成效，直接反映在业务增长与价值创造上。2025年，多家上市险企通过数智化赋能核心业务，实现了从“规模扩张”向“价值创造”的质量跨越。
在行业人力规模波动的背景下，险企通过AI顾问、数字员工等工具下沉一线，扩展了代理人的服务半径。
中国太保寿险研发的“六兵”智能化应用体系，以AI情景演练使代理人产能高出15.7%。高频使用“智能客经助理”的用户30天转化率提升了1.23倍。2025年太保寿险新业务价值达到186.09亿元，同比增长40.1%，新业务价值率提升3.2个百分点。
平安通过“人+AI”协作，赋能代理人向专业养老管家转型，显著提升客户留存率。2025年寿险及健康险新业务价值同比增长29.3%，代理人渠道人均新业务价值增长17.2%。
阳光人寿2025年新业务价值达76.4亿元，同比增长48.2%，其通过“机器人工程”优化了销售与理赔体验，推动总保费规模迈上千亿平台。
在运营端，数智化转型带来的效率提升显著优化了保险公司的成本结构。新华保险2025年实现归母净利润362.84亿元，同比增长38.3%。其理赔审核上线智能预警，保全服务1分钟极速办结率达96%。中国人寿的智能理赔服务赔案占比也超过了75%，一站式理赔直付超530万件。
AI投入的另一面：成本压力与回报周期
然而，并非所有投入都能立竿见影。年报中也隐含着巨大的成本压力——数据中心建设、高端AI人才引进，正成为吞噬利润的新“吞金兽”。
从资本支出看，新华保险机房面积从7000平方米跃升至27000平方米，核心支撑能力增长近4倍，这类基建扩张意味着当期资本开支的大幅增加。中国太保则明确表示，今年AI投入将比去年翻一番，未来两年投入预算复合增长率不低于40%。
从人才成本看，中国平安2026年春季招聘4500个岗位中科技类占比近30%，中国人保新增大量人工智能开发岗位——高端AI人才的薪酬水平远高于传统金融从业者，将持续推高人力成本。从折旧摊销看，算力基础设施的大规模投入，将在未来数年内转化为折旧费用，对利润形成持续压力。
更难衡量的是投入产出周期。AI能力的建设遵循“高投入、长周期、非线性回报”的规律——算力平台、数据治理、模型训练等前期投入巨大，而业务价值的释放往往需要数年的迭代与磨合。如何平衡短期投入与长期产出，将是所有险企在“AI+”战略下面临的共同考题。
保险业的变革并非转瞬即逝的浪潮，而是循序渐进、稳步推进且影响深远的举措。德勤发布的《2026年全球保险行业展望》指出，数据质量、系统现代化与安全保障是AI成功要素。展望2026年，保险公司应进一步夯实数字化根基、提升投资数据质量、推进人才战略转型、整合数字化与人工服务触点，并进行主动风险管理。中信证券研报指出，AI应用正迎来奇点时刻，未来AI的效能将集中体现在效率提升、价值创造及深度决策等维度。
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